上周公布的美國商業(yè)汽油庫存意外大幅增加，使越來(lái)越多的投資者認為，今年夏季美國汽油需求受經(jīng)濟衰退的影響可能不如預期強勁，且目前庫存充裕，足以應對汽油消費的增加。

受此影響，紐約市場(chǎng)７月份交貨的汽油價(jià)格１９日大幅下跌５％以上，并對原油市場(chǎng)造成了較大壓力。當日紐約商品交易所７月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格則下跌至每桶６９．５５美元，跌幅為2.55%。

經(jīng)濟預期左右油價(jià)

受經(jīng)濟好轉跡象、美元貶值以及庫存變化的刺激,6月以來(lái)國際油價(jià)大漲至每桶70美元上方,較去年12月中旬的略高于30多美元低點(diǎn)翻倍。在全球經(jīng)濟復蘇顯露微光的進(jìn)程中,原油價(jià)格的飆升映照了市場(chǎng)對經(jīng)濟復蘇的美好期望。

有分析人士指出,美國經(jīng)濟正在改善,中國等許多主要能源消費國的經(jīng)濟也在復蘇,在供應面穩定的情況下,需求的回暖將推高國際油價(jià)走高。而全球寬松貨幣政策、美元貶值趨勢,以及通脹預期等金融因素將令油價(jià)漲勢如虎添翼。

高盛公司6月初發(fā)布報告，大幅調高西德州輕質(zhì)原油的年底預估價(jià)，由原先估計的每桶65美元調高至85美元，明年油價(jià)受需求復蘇和供給減少影響，還可望進(jìn)一步攀高。高盛公司把西德州輕質(zhì)原油的12個(gè)月目標價(jià)，從先前預估的70美元調高至90美元，并預測2010年底時(shí)，油價(jià)將漲至95美元。

高盛分析師在研究報告中指出：“隨著(zhù)金融危機趨緩，前面等著(zhù)我們的將是能源短缺。美元貶值也刺激投資人轉進(jìn)原油等商品，以規避通貨膨脹風(fēng)險�！彪S著(zhù)全球經(jīng)濟回穩且原油庫存下降，油價(jià)可望能在下半年踏上復蘇之路，這一波漲勢只是起點(diǎn)。

高盛還預計，明年下半年將出現能源短缺，屆時(shí)歐佩克剩余的產(chǎn)能將無(wú)法滿(mǎn)足日益增長(cháng)的需求，歐佩克以外的石油供給也會(huì )下降。高盛在報告中說(shuō)：“就算歐佩克產(chǎn)能增大，石油庫存還是會(huì )大幅滑落，歐佩克以外的生產(chǎn)將持續下滑�！备呤⒅赋�，2009年非歐佩克供給可能每日減少40萬(wàn)桶，2010年每日將縮減91萬(wàn)桶。

摩根大通日前也發(fā)布報告，將2009年美國原油價(jià)格預估上調近10美元至每桶65美元,這主要是受到預期經(jīng)濟復蘇及季節性因素影響。其大宗商品部門(mén)主管勞倫斯·伊格斯表示：“如果經(jīng)濟預測正確無(wú)誤,我們即將走出經(jīng)濟衰退,則油價(jià)走勢將會(huì )更高一些�！�

汽油庫存上升拖累油價(jià)

油價(jià)大漲后，有分析人士認為,近期油價(jià)連續攀升的背后投機的成分遠大于實(shí)際需求的支撐力,對下半年國際油價(jià)的走勢依然持相對謹慎態(tài)度。美元走弱以及風(fēng)險偏好的回升將推升油價(jià)走高,但庫存居高和重要的原油消費需求持續疲軟亦會(huì )在短期內限制油價(jià)上漲空間。

美國能源資料協(xié)會(huì )(EIA)公布,上周美國原油庫存降幅高于預期,汽油庫存則意外增加,因煉廠(chǎng)加緊生產(chǎn)以滿(mǎn)足夏季駕車(chē)出游季節帶來(lái)的需求增長(cháng)。紐約Citi Futures的能源分析師伊文思也提醒稱(chēng),原油數據降幅可能更多來(lái)自于煉廠(chǎng)庫存管理技巧,而非油市基本面緊俏,因有零星報告仍證實(shí),有大量原油儲存于全球各地作為浮動(dòng)油庫的油輪中。

本周關(guān)注美聯(lián)儲動(dòng)向

分析人士指出，未來(lái)經(jīng)濟預期將對國際油價(jià)走勢有著(zhù)重要的影響。6月24日美聯(lián)儲將召開(kāi)貨幣政策會(huì )議并公布新的利率決定，由于近期經(jīng)濟數據的好壞不一，使得市場(chǎng)對美聯(lián)儲的聲明產(chǎn)生很大的關(guān)注。

隨著(zhù)此前歐洲等央行降息行動(dòng)的停止，市場(chǎng)對美聯(lián)儲或將在今年晚些時(shí)候結束當前低利率政策的預期日益增強，美國長(cháng)期國債收益率也出現一定程度的上漲，投資者已經(jīng)開(kāi)始預測未來(lái)美聯(lián)儲可能出現的加息舉動(dòng)。

有報道稱(chēng)，為澄清近期關(guān)于美聯(lián)儲今年將加息的傳言，美聯(lián)儲官員正考慮是否有必要在本周的會(huì )議上利用政策聲明措辭進(jìn)行澄清。摩根大通經(jīng)濟學(xué)家費羅列表示，在6月24日的會(huì )議上，美聯(lián)儲可以通過(guò)強調當前就業(yè)以及制造業(yè)市場(chǎng)仍相當不景氣，從而讓市場(chǎng)了解通貨膨脹的風(fēng)險并沒(méi)有市場(chǎng)預期的那么強烈。債券市場(chǎng)研究公司W(wǎng)centersonICAP駐新澤西首席經(jīng)濟學(xué)家克蘭代爾也表示，美聯(lián)儲可以通過(guò)多種途徑讓市場(chǎng)了解其維持低利率政策的決心。

來(lái)源:中證網(wǎng)

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